DeCus如何打破万亿美元比特币锚定货币市场？ | 第七块 AMA

4月2日晚7点，Decus联合创始人Jeffrey做客社区媒体第七街区AMA。 DeCus 与 Polkadot 和 Cosmos 跨链有什么区别？ 比特币锚定币的市场潜力有多大？ DeCus的第一个产品——无需超额抵押的去中心化比特币锚定货币——eBTC是如何实现去中心化和高抵押率的？ 普通人如何更有效地参与项目生态？

关于 DeCus 和 eBTC

DeCus是一种基于创新算法的去中心化跨链协议。 相比Polkadot和Cosmos的跨链解决不同区块链之间的无障碍通信问题，DeCus的系统是完成资产跨链。 资产跨链的目的是连接分裂的原生资产平台，即一个可以生成加密资产的平台，目前最大的是比特币，和一个开放的金融平台，即一个可以执行智能合约的平台，运行 DeFi 应用程序，寻求将高价值、流动性和高度认可的资产金融化的最佳实践。

而eBTC是DeCus第一个将BTC的流动性引入DeFi应用的应用——一种不需要超额抵押的去中心化比特币锚定货币。

为什么市场需要比特币锚定货币？

Jeffrey首先通过一个小故事告诉我们市场对比特币锚定币的刚性需求。

据 Thesis 团队 COO Matt Luongo 介绍，有一次，他的妻子建议他卖比特币买房，但 Luongo 不愿意，于是他开始寻求用比特币作为抵押贷款买房，但当时以比特币为标的的中心化借贷还没有得到很好的发展。 经过一番查询，他找不到BTC的借贷方式，于是想到可以用自己熟悉的去中心化方式来实现这个需求，于是就有了比特币锚定Coin-tBTC。 它不仅保留了自己的比特币的持有权，还使其成为可以借出的抵押品。”

一方面，比特币将长期保持市值最大、流动性最好的数字资产，但不兼容可编程的智能合约体系，导致无法将资产的市值转化为各类金融应用底层；

另一方面，以以太坊、波卡为首的大型公链会聚集大量应用，但生态不匹配，即开发者在这些公链中，而大部分用户，包括新的机构投资者，仍然是比特币. Holders，这直接限制了DeFi出圈，也限制了金融平台增加可用资产。 比特币锚定币通过跨链资产的方式解决了这个问题，让比特币的价值相对自由地流向其他公链，降低了用户的心理迁移成本，改变了持有比特币的形式，但你可以参与各种应用并获得收益。

在过去的一年里，以太坊上的比特币锚定币数量呈爆炸式增长。 根据 DeBank 数据，从 2020 年 1 月 1 日至今，供应量增长了近 178 倍。 尽管有这种增长，但与比特币挂钩的代币数量仅占实际流通比特币的不到 1%。 在整个市场中，WBTC的流通量超过13万枚，占据了70%以上的市场份额，其次是HBTC和renBTC。

面对成熟的比特币锚定货币市场，DeCus和eBTC如何突围？

目前比特币锚定币市场以WBTC为主。 tBTC、imBTC、renBTC等也各有产品特点，占据了一定的市场份额。 至于新的EBTC如何在这样的市场格局中迎头赶上并获得一席之地。 Jeffrey也和我们分享了目前大部分比特币锚定币的两大缺陷，以及EBTC对这些缺陷的调整。

目前以太坊上的比特币锚定币主要有两个缺陷：

第一，中心化，比如wBTC、HBTC。 它们由中央组织发行。 一旦中央机构破产或被审查，就会造成这些锚定比特币的币无法兑换的尴尬。

锚定到 WBTC 的 BTC 由托管方 BitGo 存储在链上的冷钱包中，因此 WBTC 本质上是中心化的。 WBTC的主要风险也来自于此。 虽然BitGo管理着160亿美元的资产，但这些资产并不是BitGo自己的，BitGo自身的估值远低于WBTC的市值。 万一BitGo挪用或丢失WBTC对应的BTC储备，BitGo顶多破产，WBTC持有者损失惨重。 另外，WBTC白皮书也没有提及如果BTC储备出现意外如何赔付。

二是抵押物利用率低，如tBTC、renBTC。 尽管它们以去中心化的方式发行，但归根结底，需要锁定在智能合约中的非 BTC 抵押品来减轻波动和不当行为的风险，并且它们需要超额抵押。 例如，每个铸造的 tBTC 代币需要 ≥ 1.5 BTC 的抵押品价值，而每个 renBTC 需要 ≥ 3 BTC 的抵押品价值。 这种超额抵押大大增加了原生比特币和比特币锚定币之间的摩擦成本，同时也限制了它们的铸造上限。

eBTC采用基于DeCus系统的去中心化、自律的托管网络，将抵押率降至50%以下，同时确保跨链资产安全。 它是市场上唯一不需要超额抵押的去中心化发行并且抵押品是BTC资产的比特币锚定货币。

eBTC的市场定位

eBTC系统如何实现去中心化和高抵押率？

Keeper 作为整个系统的核心角色，负责原生比特币资产的托管、提供抵押品（但抵押率低于其他比特币锚定货币方案）和运行节点。 饲养员是通过一种称为“重复分组”的方法分配的。 由于 Keepers 可以在未经许可的情况下随意加入或离开网络，因此整个过程是完全去中心化的。

部署在以太坊上的智能合约负责铸造 eBTC。 用户可以以简单安全的方式对原生比特币资产进行代币化。 下图以简化的方式显示了 eBTC 的铸造过程：

想要创建eBTC的用户首先要向以太坊网络上的智能合约提交请求，然后获取指定Keeper组的BTC多重签名地址。 在向多重签名地址存入一定数量的BTC并提交存入凭证后，相应数量的eBTC将发送至用户的ETH地址。 用户可以随时将他们的 eBTC 转换回 BTC。 赎回过程类似于铸币。 一旦收到原始 BTC，相应的 eBTC 将被销毁。

那么用户BTC的安全性如何保障呢？ 首先，eBTC 的发行是去中心化的，不会出现中心化解决方案的单点故障。 那么我们来说说抵押品的问题。 有人可能会说，只有超额抵押才能解决去中心化解决方案的信任问题，但事实并非如此。

假设 BTC 资产由 10,000 个托管人托管在一个多重签名地址中，则每笔交易至少需要 5001 个签名。 只要大多数托管人是诚实的，恶意的人就无法窃取任何托管的 BTC。 在这种情况下，最低限度的抵押品足以强制执行托管人的正确行为。

然而，要在比特币网络上使用 10,000 个托管人的多重签名地址比特币换其它币怎么换比特币换其它币怎么换，每笔交易将需要至少 5,001 个签名，这将是非常昂贵的，而要完成一笔具有 5,001 个签名的交易，需要所有托管人之间的协调工作提出相当大的要求。

值得注意的是，将这些托管人分成 1000 人一组（每组 10 人）是行不通的，因为想要作恶的人只需妥协每个托管人组（其中 10 名托管人）就可以拿走托管的 BTC。那个团体，这比在整个系统中腐蚀 5,001 个保管人要容易得多。

因此，为了平衡一大群托管人所能提供的安全性和一小群人所能提供的可访问性，DeCus 引入了一种基于“重复分组”的去中心化托管解决方案。 下面将使用 6 个保管人的简单模型进行说明。

在不重复分组的情况下，6名托管人将分为2组。 假设2个人作恶，他们可以完全控制一组资产，占托管资产总量的1/2。 同时，抵押的两名托管人财产被罚款没收，占抵押品总额的1/3。

在重复分组的情况下，将6名托管人分成20组。 假设有2个作恶的人，他们可以控制4组资产，占托管资产总量的1/5。 同时，被罚没收的两家托管人的抵押品占抵押品总量的1/3。 这时候作恶的成本要高于作恶的收入。

通过我们的模型计算分析，随着托管人数量的增加，在保证系统安全的前提下，托管人的抵押率会进一步下降。 感兴趣的朋友可以去官网查看更详细的文档。

普通用户如何参与eBTC生态建设？

如果你是比特币持有者，当然可以选择通过DeCus系统“生成”eBTC，然后应用到DeFi协议中，主要包括：1）作为借贷协议MakerDao/Compound/AAVE等的抵押资产。 2) 为去中心化交易所提供流动性 3) 为去中心化期权平台Hegic/Opyn/Auctus等提供底层衍生品 4) 参与Badger Dao等产品的整合与创新应用

如果您不是比特币持有者，可以选择通过参与产品测试、帮助项目推广、协议治理等方式参与eBTC的生态建设，并获得奖励。 详情可以关注EBTC官方推特了解更多：

合作伙伴及应用场景

DeCus已经和dodo、dforce、mcdex、fortube等一些知名项目达成合作意向，相信大家很快就会看到eBTC的应用。 但与此同时，我们也应该看到，BTC作为优质抵押品的应用空间并没有得到很好的拓展，因此DeCus正在积极寻找有潜力的DeFi项目，将eBTC的使用价值最大化。

eBTC的第二个应用场景是作为Keeper的抵押品，尤其是eBTC融入Curve之后，Keeper金库中的WBTC可以逐步被eBTC替代，从而进一步提高eBTC的去中心化程度。

同时，DeCus也在探索将比特币的流动性引入其他公链，如BSC、HECO、Conflux的DeFi应用，将DeCus打造成可扩展的跨链系统。

目前产品开发进度

资金方面，DeCus于3月初完成种子轮融资。 参与方包括SevenX、FBG、Puzzle Ventures、dForce Labs、DODO、Conflux、Parallel ventures、MCDEX等，新一轮融资正在进行中，进展顺利。

产品开发如火如荼。 上周我们进行了为期 7 天的第一轮 Keeper 拍卖测试，吸引了 4000 多个地址参与。 第二轮测试已经在准备中，预计4月中旬开始。

您可以通过以下方式了解更多关于 DeCus 和 EBTC 项目的信息

官方网站：

代码：

推特：

博客：

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