比特币以什么形式存储，比特币作为底层是什么

虽然比特币通常被认为是一种新的货币形式，但不仅如此，它是一个多层次的金融生态系统，拥有独立于现有金融和货币体系的货币体系。

比特币的原生货币系统是它的主要成就和新颖之处。 在过去的二十年里，人们试图用金融科技来重建金融。 虽然金融科技创新产生了许多有趣的金融应用，但它们都与传统的法定货币系统联系在一起。

货币和金融领域真正的创新始于比特币。

这是因为比特币的原生货币政策非常简单，其持续供应不受人类或强大力量的控制。 这是自黄金以来其他货币所没有的，甚至比黄金更可靠，因为黄金的产出会受到多重外部因素的影响。

此外，与黄色贵金属相比，比特币的货币政策是由算法决定的，因此具有完全的可预测性和规则性。 既不是事件驱动的，也不是情绪驱动的。

通过分散货币政策并将其构建为遵循严格公式的代码，比特币的货币资产结构尽可能保持中性。 比特币是一种真正稳定的货币，因为它提供了作为货币体系的最高程度的稳定性、可靠性和安全性。

新全球货币体系的基础层

由于这种新形式的全球数字货币存在于基础层面，因此更倾向于将比特币资产称为基础货币。 这种基础货币在比特币的区块链上以分布式方式进行结算，比特币的区块链充当结算网络——比特币的本地全球货币系统。

因此，作为基础货币的比特币——也称为链上比特币或 BTC，在比特币区块链中具有最终性——实际上“仅仅是”快速发展的多层次金融秩序的第一步。 层或基础层。

比特币的匿名创始人清楚这一关键的细微差别，这就是他在比特币白皮书中谨慎选择术语的原因。 将中本聪的比特币描述为一种电子现金系统——不幸的是，迄今为止许多人都忽视了这一微妙之处。

事后看来，也许中本聪应该强调现金这个词，因为它在货币理论中具有独特的含义。 来自古法语单词 casse，意思是现金盒或手头的钱，现金被定义为通常用于结算货币交易的不记名资产。 因此，它是一种基本的货币资产。 因此，笔者认为中本聪有意将比特币区块链作为区块链原始基础货币的基础结算基础设施。

比特币之上的金融逻辑

虽然大多数人都熟悉比特币的货币层，但许多人没有注意到比特币正在迅速发展成为一个金融生态系统。 原因是这个新系统并没有直接内置到比特币本身的协议代码中。

这种品质与以太坊、Solana、Avalanche、Terra 或 Binan 智能链等所谓的智能合约平台形成鲜明对比。 虽然这些完全可编程的区块链（技术上称为图灵完备系统）允许原生智能合约兼容性，但比特币的编程语言脚本一直受到有意限制。 比特币已针对稳定性、可靠性和安全性进行了优化，因为它在其基础层不完全可编程。

使用比特币，任何类型的金融逻辑的实施都被转移到其多层金融系统的第二层。 该层现在被第二层协议闪电网络取代，例如 RSK 或 Mintlayer。 这些不同的方法与比特币并行运行，具有自己的比特币交易历史，形成了我所说的比特币金融系统基础设施层的构建块。 其目的是以某种形式增强比特币的表达能力。 同时，这一层是自己的。 这样，货币层可以为稳定的货币基础资产提供必要的保障，同时以智能合约形式表达的金融逻辑从比特币区块链转移到堆栈的更高基础设施层。

比特币创新的自由市场

比特币的基础设施层正在引发自由市场竞争，以在比特币之上建立金融系统。 这种竞争对用户是有利的，因为更多不同品质的选择意味着更多的选择自由。 因此，比特币上的 DeFi 生态系统越大越多样化越好。

关于一致性和安全性，用户必须记住所有项目都接受一些权衡。 因为不同的协议做不同的事情，所以这些权衡因项目而异。 这种多样性也有利于用户，他们可以选择他们觉得最舒服的选项。

基于比特币的金融操作系统

在比特币基础设施之上的不同 DeFi 方法以各种方式启用比特币的智能合约功能。 为了让尽可能多的用户使用到这个特性，一个运行在比特币之上的金融操作系统，代表着比特币多层金融秩序的第三层，将会缓慢而稳步地出现。 基础设施层的组件——第二层和侧链——将充当比特币基础设施层区块链和金融操作系统之间的中介。

迄今为止，最著名的比特币驱动的金融操作系统 (OS) 是由 Sovryn 开发的。 Windows OS Mac OS 之于计算机，Sovryn 之于比特币——一个让日常用户可以使用基础设施层之上构建的金融原语的界面。 这些金融基本面是流动性、杠杆、风险承担和套利。这些原语越明显比特币是以什么形式持有，比特币就越继续

发展起来的金融秩序变得更加高效和实用。 这就是像 Sovryn 这样的金融操作系统正在帮助做的事情。

比特币的原生应用层

虽然像 Sovryn 这样的金融操作系统可以在一个地方提供各种去中心化应用程序 (dApp)，但这些金融应用程序也可以作为独立应用程序存在。 比特币开放和无许可设置的美妙之处在于，每个人都可以贡献有用的软件来与比特币新兴的金融秩序对接。

无数的去中心化应用将构成比特币多层金融秩序的第四层。 代币互换、杠杆交易、担保贷款、无担保贷款等都成为了比特币之上的一项功能。 根据用户喜欢的基础设施设置——无论是 RSK、Liquid、Mintlayer 还是其他任何即将到来的东西——他们可以自由选择。

钱包在这个货币体系中起着决定性的作用。 与基于比特币的服务（例如 Muun、Hiro、Liquality 或基于 MetaMask 的链）交互的数字钱包就像浏览器之于互联网。 它们允许用户轻松访问底层技术。

钱包作为第五层，也是最高层，最自然地出现在用户面前，完成了比特币的多层次金融秩序。 我们移动的堆栈越高比特币是以什么形式持有，创新和增长的空间就越大。

正如我们在这个由三部分组成的迷你系列中所看到的，比特币上的 DeFi 还很活跃。 虽然与其他 DeFi 相比它仍不发达，但基于比特币的 DeFi 很有可能会增长。

毕竟，更多的比特币持有者可能正在寻找一个地方来使用他们的一些比特币存储来支持他们的比特币财务。

趋势：多头坚守42000，押注100000美元或更高？

在过去的两个月里，比特币 (BTC) 一直遵循上升三角形模式，从多条支撑线和阻力线反弹。

3 月 25 日到期的比特币期权未平仓合约为 33.4 亿美元，但由于多头过于乐观，实际数字会低得多。

这些交易员可能被 3 月 2 日 45,000 美元的短暂飙升所愚弄，因为他们在 3 月 25 日到期的期权上押注超过 100,000 美元。

甚至比特币最近涨至 42,000 美元以上也让空头感到意外，因为 3 月 25 日只有 16% 的看跌期权押注高于该价格水平。

看涨/看跌比率为 1.75，表明押注更大，看涨（买入）未平仓合约为 21.3 亿美元，而看跌（卖出）期权为 12.1 亿美元。 尽管如此，随着比特币接近 42,000 美元，大多数看跌押注可能毫无价值。

例如，如果比特币的价格在世界标准时间 3 月 25 日上午 8:00 保持在 42,000 美元以上，则只有价值 1.92 亿美元的看跌（卖出）期权可用。 出现这种差异是因为如果比特币在到期时交易价格高于该水平，则以 40,000 美元的价格出售比特币的权利是无用的。

以下是基于当前价格走势的三种最可能出现的情况。 可用于 3 月 25 日看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量因到期价格而异。 有利于每一方的不平衡构成理论利润：

在 39,000 美元到 42,000 美元之间：6,300 手看涨期权和 6,300 手看跌期权。 最终结果是看涨（牛市）和看跌（熊市）工具之间的平衡。

在 42,000 美元到 44,000 美元之间：8,700 手看涨期权和 4,600 手看跌期权。 最终结果是 1.75 亿美元支持多头。

在 44,000 美元到 45,000 美元之间：10,600 手看涨期权和 4,300 手看跌期权。 多头将收益提高到 2.8 亿美元。

这个粗略的估计考虑了看跌押注中使用的看跌期权和专门用于中性看涨期权交易的看涨期权。 即便如此，这种简单化的方法还是忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看跌期权，从而有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口，但不幸的是，没有简单的方法来估计这种影响。

因此，比特币空头需要在 3 月 25 日将价格推低至 42,000 美元以下，以避免损失 1.75 亿美元。 另一方面，多头的最佳情况是需要将价格推高至 44,000 美元以上才能将收益增加到 2.8 亿美元。

比特币空头清算了 1.5 亿美元的杠杆空头头寸，因此他们需要更少的保证金来推低价格。 话虽如此，在 3 月 25 日期权到期之前，多头无疑会试图捍卫 42,000 美元。